De cara a los próximos informes del tercer trimestre del sector de defensa, ofrecemos una revisión retrospectiva de los informes del segundo trimestre y de los acontecimientos ocurridos durante el período.
La Cumbre de la OTAN en Washington, celebrada en julio, fue un hito importante para el sector de defensa mundial. Las decisiones adoptadas durante la reunión darán forma al futuro de la Alianza, con especial atención al refuerzo de las capacidades de defensa, el fortalecimiento de las asociaciones globales y un compromiso firme con Ucrania.
Los líderes de la OTAN reafirmaron su apoyo a Ucrania y describieron su camino hacia la plena membresía en la Alianza como "irreversible". En señal de solidaridad, los estados miembros prometieron a Ucrania aproximadamente 40.000 millones de dólares durante el próximo año.
Asimismo, la cumbre subrayó la necesidad de seguir desarrollando el sistema integrado de defensa aérea y antimisiles (IAMD, por sus siglas en inglés) de la OTAN, lo que quedó reflejado posteriormente en un importante contrato de 700 millones de dólares con RTX para misiles Stinger. La reunión también puso de relieve el alcance global de la OTAN mediante el fortalecimiento de los vínculos con socios en la región Indo-Pacífico y con la Unión Europea.
Las empresas europeas se beneficiaron del aumento del gasto militar durante el segundo trimestreLa cumbre, junto con los compromisos adquiridos por los países europeos a lo largo de este año, indica que el gasto en defensa se mantiene estable, impulsado por la necesidad de reconstruir y reforzar las capacidades de defensa en Europa. Los informes trimestrales de las principales empresas de defensa europeas confirman esta tendencia.
- BAE Systems elevó su previsión anual y registró una cartera de pedidos récord de 74.100 millones de libras esterlinas. Los ingresos aumentaron un 13 %, al igual que el EBIT (resultado antes de intereses e impuestos). Las asociaciones estratégicas de BAE Systems en el marco de AUKUS y los acuerdos de defensa con Australia podrían impulsar aún más el crecimiento. BAE ha firmado acuerdos con Australia para producir una nueva flota de submarinos de propulsión nuclear y entregar tres fragatas de la clase Hunter.
- Rheinmetall registró un incremento de ventas del 49 %, respaldado por un flujo constante de pedidos de munición y armamento. El aumento de la demanda mundial de munición ha llevado a la empresa a ampliar su infraestructura. Rheinmetall confirmó la adquisición de una participación mayoritaria en Resonant Holdings para incrementar la producción de propelentes y explosivos.
- Saab (empresa sueca de defensa y aeroespacial) registró beneficios trimestrales superiores a lo esperado y obtuvo la segunda mayor cartera de pedidos en la historia de la empresa. La compañía está ampliando su capacidad de producción en Suecia, India y Estados Unidos, al tiempo que incrementa su plantilla en 1.600 empleados durante la primera mitad del año.
- Leonardo, empresa italiana de defensa, registró un crecimiento de dos dígitos en todos los indicadores clave durante el primer semestre. En los últimos meses, la compañía ha cumplido su objetivo de desinvertir en activos no estratégicos, como la venta de una unidad de submarinos a Fincantieri. Al mismo tiempo, ha forjado nuevas alianzas paneuropeas, entre ellas una empresa conjunta lanzada con Rheinmetall.
En Estados Unidos, Lockheed Martin fue la primera de las grandes empresas de defensa en presentar sus resultados. Registró unos sólidos resultados gracias a la continua y fuerte demanda del caza F-35. La empresa elevó sus previsiones para 2024 e incrementó sus proyecciones de ingresos en 1.750 millones de dólares. Otras grandes empresas de defensa estadounidenses, entre ellas RTX, General Dynamics y Northrop Grumman, siguieron su estela y superaron todas las expectativas.
No obstante, el trimestre deparó resultados mixtos para los fabricantes de aeronaves Boeing y Airbus. Ambos fabricantes afrontaron dificultades: Boeing registró ingresos de 16.900 millones de dólares pero continuó lidiando con problemas de seguridad, mientras que Airbus redujo sus objetivos de producción debido a problemas en la cadena de suministro.
La operación de fusiones y adquisiciones más destacada del trimestre fue la adquisición por parte de Honeywell de CAES Systems por 1.900 millones de dólares, una maniobra estratégica para reforzar sus capacidades en automatización y defensa, especialmente en programas como el F-35 y el EA-18G.
En resumen, la Cumbre de la OTAN y los sólidos resultados de las principales empresas de defensa ponen de manifiesto un período de crecimiento en el sector de defensa mundial, impulsado por la creciente necesidad de capacidades defensivas ante las tensiones geopolíticas.
El gráfico anterior muestra el elevado crecimiento estructural de la industria de defensa. El riesgo geopolítico seguirá siendo elevado y el mundo occidental tiene una gran necesidad de reforzar su capacidad de defensa a lo largo del tiempo.
El sector de defensa sigue destacando como un sólido tema de inversión a largo plazo.
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4 de octubre de 2024
Shayan Heidari y Joakim AgerbackGestores del fondo Finserve Global Security Fund I